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Entreprise Fonds d’investissement : records et signes de surchauffe sur fond de taux bas

10:15  09 octobre  2019
10:15  09 octobre  2019 Source:   latribune.fr

Toujours pas de date pour le retour dans le ciel du Boeing 737 MAX

  Toujours pas de date pour le retour dans le ciel du Boeing 737 MAX Plus de six mois après l'immobilisation au sol du Boeing 737 MAX suite à deux accidents ayant fait 346 morts, il n'y a toujours pas de date pour son retour dans le ciel, a indiqué lundi l'agence fédérale de l'aviation (FAA), le régulateur aérien américain.Steve Dickson, le nouveau chef de la FAA, a en outre indiqué que la levée de l'interdiction de vol se fera pays par pays, semblant ainsi prendre acte des divergences existant entre les autorités de l'aviation civile mondiales.

Les fonds d ' investissement récoltent de l'argent plus vite qu'ils ne le dépensent. Des niveaux de valorisation au plus haut. L'environnement de taux d'intérêt très bas , proches de zéro, a incité les investisseurs à se ruer De nombreux signes de surchauffe qui pourraient faire craindre une bulle.

Les fonds d ' investissement interviennent à différents moments du développement d'une entreprise. Les fonds d ' investissement peuvent faire partie de banques, d'organismes de financement, mais aussi appartenir à des personnes individuelles.

La © Fournis par La Tribune Nouvelle La "poudre sèche", les réserves non investies des fonds d'investissement, a quasi doublé en dix ans.

En Bourse, l'adage veut que « les arbres ne montent pas jusqu'au ciel ». Dans le monde du non-coté, les acteurs semblent vouloir défier les lois de la gravité. Les records s'enchaînent et la nervosité s'accroît : le point haut du cycle a-t-il été atteint et faut-il se préparer à une crise ? Des signes de « légère surchauffe » apparaissent de l'aveu de nombreux experts. Selon le cabinet spécialisé Preqin, le montant de « poudre sèche », les réserves de cash des fonds d'investissement, a atteint un nouveau record de 1.540 milliards de dollars* à la fin juin 2019, un surplus qui présente des risques et pose des choix cornéliens : faut-il mettre l'argent récolté au travail malgré des valorisations stratosphériques ou attendre des opérations plus attractives ?

Assurance vie : comprendre la différence entre les fonds euros et les unités de compte

  Assurance vie : comprendre la différence entre les fonds euros et les unités de compte Les épargnants français détenant une assurance vie plébiscitent largement les placements en fonds euros, au détriment des placements en unités de compte plus risqués. Mais les garanties sur le capital et sur les intérêts proposées par les fonds euros deviennent un vrai casse-tête pour les assureurs. Explications.Les contrats "en euros" désignent des placements dont le capital initial et les intérêts sont garantis, indépendamment de l'évolution de la conjoncture économique et financière. Autrement dit, un épargnant plaçant 100 euros sur ce type de contrat à un taux de rémunération de 1,5% sera assuré d'avoir au bout d'un an 101,5 euros.

Un fonds de placement (ou fonds d ' investissement ) est un organisme de détention collective d'actifs financiers. L'intérêt de la gestion collective est de bénéficier de gestionnaires de placements professionnels et d'économies d'échelle (coûts de transaction moins élevés).

Pour les articles homonymes, voir FSI. Le fonds stratégique d ’ investissement est un fonds créé par l'État français le 19 décembre 2008. Il s'agit d'un fonds souverain. Il a intégré bpifrance en juillet 2013. La France disposait déjà d'organismes pouvant être assimilés à des fonds souverains : la Caisse des

Dans le seul domaine du « buyout » (rachat d'entreprises matures, par endettement généralement), cette poudre sèche avoisine les 740 milliards de dollars, dont plus de la moitié chez les fonds américains, et 194 milliards chez les européens. Un seul fonds français, Ardian, apparaît dans les 15 premiers fonds mondiaux sur ce critère, avec plus de 15 milliards de dollars de « dry powder ».

Au premier semestre, les sociétés de capital-investissement françaises ont levé 8 milliards d'euros selon le rapport de l'association France Invest avec le cabinet Grant Thornton publié ce mardi 8 octobre. Un montant en progression de 21% par rapport à l'an dernier à la même période, porté par de des "méga-levées" de plus d'un milliard, ce qui pourrait se traduire par un nouveau record annuel, après les 18,7 milliards d'euros récoltés en 2018.

Baisse du Livret A à 0,50% en février 2020 : Bruno Le Maire défend le choix du gouvernement

  Baisse du Livret A à 0,50% en février 2020 : Bruno Le Maire défend le choix du gouvernement Le ministre de l'Economie et des Finances a justifié l'adaptation nécessaire du taux de rémunération du placement préféré des Français, qui diminuera de 0,75% à 0,50% en février prochain, lors d'un colloque sur l'épargne utile organisé par la Caisse des dépôts ce mercredi."L'épargne réglementée est un modèle vertueux à beaucoup d'égards, mais il est mis sous pression par l'environnement de taux bas, probablement durable. Rémunérer le Livret A à 0,75% quand le placement sans risque, l'OAT à 10 ans [l'emprunt d'Etat] est à -0,3%, coûte donc 30 centimes, est un défi. L'application de la nouvelle formule de calcul du taux dès février 2020, avec un taux plancher de 0,50%, est bienvenue.

Il n’y a jamais eu autant d’argent en circulation et en attente de placement. Un paradoxe, en apparence, au moment où le Première conséquence logique de cette abondance de liquidités attendant d'être placées, les actifs prisés par ces fonds grimpent en flèche, « de nombreux signes de surchauffe qui

Et maintenant en bon français: Qu'est-ce qu'un fonds d ' investissement ?

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[Levées de fonds des sociétés de capital-investissement françaises depuis 1996, en milliard d'euros. En bleu foncé, les levées supérieurs à un milliard d'euros. Crédit : France Invest / Grant Thornton]

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Si la loi Pacte a apporté des modifications favorisant l'investissement en capital dans les sociétés non cotées en Bourse, la tendance témoigne surtout de la ruée des investisseurs sur les actifs non-cotés dans le contexte de faible rendement des autres placements.

« Les taux sont tellement bas, avec les emprunts d'Etat allemands à -0,5%, que les assureurs et fonds de pension ont besoin d'allouer plus d'argent en private equity pour avoir un peu de rendement » décrypte un fin connaisseur du secteur.

Emergence de nouveaux acteurs

Le montant de capitaux non employés n'est qu'un des indicateurs au plus haut. Les opérations se font sur des multiples de valorisation « extrêmement élevés », jamais vus, même juste avant la crise financière, reconnaissent ainsi les experts de Goldman Sachs.

Linky : "Il y a des opposants mais nous poursuivons le dialogue" (Christian Buchel)

  Linky : INTERVIEW. Christian Buchel, directeur clients et territoires et Europe d'Enedis mise sur la contractualisation pour accompagner les territoires dans la transition énergétique. A cet égard, la filiale d'EDF chargée de la gestion et de l'aménagement du réseau de distribution d'électricité a déjà installé près de 22 millions de compteurs Linky dans les territoires.CHRISTIAN BUCHEL - Dès décembre 2017, nous avons construit, avec la FNCCR et l'association d'élus France Urbaine, un nouveau modèle de contrat de concession qui intègre tous les enjeux de la transition énergétique. Dans le cadre de ce partenariat, nous avons engagé la renégociation de l'ensemble des 470 contrats de concession.

Des sociétés de gestion, KKR ou Ardian, lèvent auprès des investisseurs des capitaux qu’elles utilisent ensuite pour acheter des entreprises, une bonne En offrant des rendements bien supérieurs à 10 %, en période de taux bas , les fonds Advent, Blackstone ou Apollo ont attiré des capitaux colossaux.

Fonds d ' investissement — Capital-investissement Le capital-investissement est une activité financière consistant pour un investisseur à entrer au capital de sociétés qui ont besoin de capitaux propres.

« L'an dernier, le multiple moyen de valorisation de tous les LBO en Europe s'est élevé à 11 fois la valeur d'entreprise (dette comprise) sur l'Ebitda (l'excédent brut d'exploitation), un niveau jamais atteint dans l'histoire des LBO en Europe » a relevé Céline Méchain, associée, responsable de la couverture des fonds de capital-investissement chez Goldman Sachs en France, lors d'une présentation à la presse ce mardi 8 octobre. « Ce multiple est en léger retrait cette année à 9,7 fois mais 2019 n'est pas terminée. Est-ce le signe avant-coureur d'une crise ? Difficile à dire » a-t-elle botté en touche.

L'activité a été très forte depuis le début de l'année avec 140 milliards de dollars d'opérations de fusions et acquisitions réalisées par des fonds en Europe et la bagarre est plus intense : les fonds essaient de préempter des « deals ». Certains signaux sont cependant rassurants :

« L'action du régulateur est venu limiter les effets de levier très important qu'on avait pu voir lors du dernier pic de marché. Le marché se situe par ailleurs à un point historiquement bas en termes de défaut » a fait valoir la responsable du capital-investissement de Goldman Sachs. « Nous ne voyons pas de gros nuages à l'horizon, hors perturbations de nature macro-politique. Tous les indicateurs sont encourageants, mis à part les niveaux de valorisation jugés comme très élevés et l'inadéquation de l'offre et de la demande. »

Tic-tac, tic-tac, la vente de CLS (CNES) est imminente

  Tic-tac, tic-tac, la vente de CLS (CNES) est imminente Le fond britannique Charterhouse, le véhicule d'investissement européen Five Arrows de Rothschild Co, la holding industrielle et financière belge Cobepa et la société d'investissements belge, la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) ont déjà déposé une offre de reprise non engageante. Ces informations ont été confirmées par La Tribune. Les offres déposées se tiendraient dans un mouchoir de poche autour de 400 millions d'euros, selon des sources industrielles, alors que le chiffre d'affaires de CLS s'est élevé à 128 millions d'euros en 2018.

Liste des fonds d ’ investissement . Survol du fonds Aperçu du portefeuille Prix Rendement Dépenses et frais. Les fonds d ’ investissement BMO sont offerts par BMO Investissements Inc., un cabinet de services financiers et une entité juridique distincte de la Banque de Montréal.

Le fonds de roulement est une notion essentielle en analyse financière. Voici comment le calculer et quel est son intérêt. En général, le fonds de roulement est calculé à l’occasion d’une création ou d’une reprise d’entreprise. Il est également calculé en cours d’activité et son évolution doit être

Les valorisations sont tirées à la hausse par les réserves de poudre sèche mais aussi la concurrence de nouveaux acteurs, prêts à payer le prix et à rester éventuellement plus longtemps au capital.

« On voit émerger de nouveaux pourvoyeurs de capitaux privés, tout un aréopage d'acteurs, très peu visibles il y a dix ans, qui viennent animer le marché du private equity. Il s'agit notamment des fonds spécialisés dans les infrastructures, qui se diversifient dans le private equity dans des secteurs comme les hôpitaux et maisons de retraite, l'éducation, mais aussi des investisseurs institutionnels et souverains qui se mettent à investir en direct, ou encore des « family offices » qui peuvent réaliser des opérations seuls, en actionnaire majoritaire » ont décrit les experts de la banque d'affaires américaine.

Ainsi, cet été, la société belge de portefeuille GBL (dirigée par le fils d'Albert Frère) a repris le groupe français de centres d'appel Webhelp au fonds KKR. La semaine dernière, la famille Zouari (dont le groupe exploite des magasins franchisés Casino) a déposé une offre ferme de reprise des surgelés Picard au groupe industriel suisse Aryzta. Souvent investisseurs eux-mêmes dans les fonds de private equity, ces holdings de grande fortune veulent diversifier leurs placements et sont de plus en plus actifs en direct. Ce qui laisse penser que les valorisations ne vont peut-être pas dégonfler dans l'immédiat.

*Ce chiffre est inférieur à celui du cabinet Bain (2.000 milliards à fin 2018) pour des questions de méthodologie, ce dernier incluant des fonds immobiliers, d'infrastructures et de dettes.

Affaire Ghosn: mise en cause, Rachida Dati dénonce une "manoeuvre" .
La maire du VII ème arrondissement de Paris fait l'objet d'une information judiciaire dans le cadre de prestations perçues par Renault entre 2010 et 2012. Elle dénonce "une instrumentalisation" sur fond de campagne électorale en vue des prochaines municipales. Ces poursuites font partie du volet français de l'affaire Carlos Ghosn, l'ancien PDG de Renault, arrêté à Tokyo pour des soupçons de blanchiment d'argent.L'information judiciaire, qui porte sur des contrat signés lorsque Carlos Ghosn était le PDG du groupe automobile, a été ouverte l'été dernier pour des faits d'"abus de biens sociaux" et de "corruption active et passive".

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C'est intéressant!