Entreprise: Fonds d’investissement : records et signes de surchauffe sur fond de taux bas - PressFrom - France
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Entreprise Fonds d’investissement : records et signes de surchauffe sur fond de taux bas

10:15  09 octobre  2019
10:15  09 octobre  2019 Source:   latribune.fr

Comment Safran choisit et investit dans des pépites technologiques

  Comment Safran choisit et investit dans des pépites technologiques Doté de 80 millions d'euros, le fonds Safran Corporate Ventures est un complément à la politique d'innovation du groupe Safran. Il a déjà un très beau portefeuille de pépites technologiques.Avec quels objectifs pour Safran ? Doté de 80 millions d'euros (50 millions d'euros initialement), ce fonds "n'est pas un business financier mais le complément naturel de notre politique d'innovation dans un groupe technologique", a expliqué devant la presse le directeur financier de Safran, Bernard Delpit. Safran investit de l'ordre de 600 millions d'euros par an en recherche et technologie (R&T), dont 500 millions d'euros en autofinancement.

Les fonds d ' investissement récoltent de l'argent plus vite qu'ils ne le dépensent. Des niveaux de valorisation au plus haut. L'environnement de taux d'intérêt très bas , proches de zéro, a incité les investisseurs à se ruer De nombreux signes de surchauffe qui pourraient faire craindre une bulle.

9 Fonds Commun de Placement à Risques : FCPR. 10Organisme de placement collectif en Le premier avantage (et non des moindres) du Fonds Professionnel de Capital Investissement est en cette période de taux bas ) mais également de ne pas être limité dans son périmètre d ’ investissement .

La © Fournis par La Tribune Nouvelle La "poudre sèche", les réserves non investies des fonds d'investissement, a quasi doublé en dix ans.

En Bourse, l'adage veut que « les arbres ne montent pas jusqu'au ciel ». Dans le monde du non-coté, les acteurs semblent vouloir défier les lois de la gravité. Les records s'enchaînent et la nervosité s'accroît : le point haut du cycle a-t-il été atteint et faut-il se préparer à une crise ? Des signes de « légère surchauffe » apparaissent de l'aveu de nombreux experts. Selon le cabinet spécialisé Preqin, le montant de « poudre sèche », les réserves de cash des fonds d'investissement, a atteint un nouveau record de 1.540 milliards de dollars* à la fin juin 2019, un surplus qui présente des risques et pose des choix cornéliens : faut-il mettre l'argent récolté au travail malgré des valorisations stratosphériques ou attendre des opérations plus attractives ?

Bpifrance investit pour la première fois dans une startup de la blockchain

  Bpifrance investit pour la première fois dans une startup de la blockchain La Fintech Acinq est une des rares entreprises à utiliser la technologie Lightning permettant de faciliter les paiements en bitcoin. Elle vient de lever 7 millions d'euros auprès des fonds Idinvest, Serena et de Bpifrance. Cet investissement en direct dans une startup du monde de la blockchain est une première pour la banque publique d'investissement.Une première donc pour la banque publique d'investissement qui, jusqu'à présent, avait uniquement investi indirectement (17 financements) dans les startups de la blockchain. Via ses dispositifs d'aide à l'innovation, elle avait aussi participé à plus de 150 financements dédiés à ces jeunes pousses.

Politique de Sélection établie par BNP Paribas. epargner. fonds - investissement . Les OPC (Organismes de placement collectif) décrits ici sont des OPC de droit français. Ils présentent un risque de perte en capital et sont exposés notamment aux risques suivants : actions, taux , crédit, obligations

Le taux d ' investissement est la part de l'investissement dans la valeur ajoutée. Il se calcule en divisant la formation brute de capital fixe (FBCF) par la valeur ajoutée : . Il permet les comparaisons internationales et temporaires (baisse, stagnation ou augmentation)

Dans le seul domaine du « buyout » (rachat d'entreprises matures, par endettement généralement), cette poudre sèche avoisine les 740 milliards de dollars, dont plus de la moitié chez les fonds américains, et 194 milliards chez les européens. Un seul fonds français, Ardian, apparaît dans les 15 premiers fonds mondiaux sur ce critère, avec plus de 15 milliards de dollars de « dry powder ».

Au premier semestre, les sociétés de capital-investissement françaises ont levé 8 milliards d'euros selon le rapport de l'association France Invest avec le cabinet Grant Thornton publié ce mardi 8 octobre. Un montant en progression de 21% par rapport à l'an dernier à la même période, porté par de des "méga-levées" de plus d'un milliard, ce qui pourrait se traduire par un nouveau record annuel, après les 18,7 milliards d'euros récoltés en 2018.

Tic-tac, tic-tac, la vente de CLS (CNES) est imminente

  Tic-tac, tic-tac, la vente de CLS (CNES) est imminente Le fond britannique Charterhouse, le véhicule d'investissement européen Five Arrows de Rothschild Co, la holding industrielle et financière belge Cobepa et la société d'investissements belge, la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP) ont déjà déposé une offre de reprise non engageante. Ces informations ont été confirmées par La Tribune. Les offres déposées se tiendraient dans un mouchoir de poche autour de 400 millions d'euros, selon des sources industrielles, alors que le chiffre d'affaires de CLS s'est élevé à 128 millions d'euros en 2018.

Pour les articles homonymes, voir FSI. Le fonds stratégique d ’ investissement est un fonds créé par l'État français le 19 décembre 2008. Il s'agit d'un fonds souverain. Il a intégré bpifrance en juillet 2013. La France disposait déjà d'organismes pouvant être assimilés à des fonds souverains : la Caisse des

Pas de frais d'entrée, de sortie, ni de transaction sur 97% de nos fonds . Une sélection internationale de + 500 fonds . Des listes pratiques vous guident vers les meilleurs fonds et les À l'heure où les taux d'intérêt sont historiquement bas , cette question est fondamentale pour de nombreux épargnants.

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[Levées de fonds des sociétés de capital-investissement françaises depuis 1996, en milliard d'euros. En bleu foncé, les levées supérieurs à un milliard d'euros. Crédit : France Invest / Grant Thornton]

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Si la loi Pacte a apporté des modifications favorisant l'investissement en capital dans les sociétés non cotées en Bourse, la tendance témoigne surtout de la ruée des investisseurs sur les actifs non-cotés dans le contexte de faible rendement des autres placements.

« Les taux sont tellement bas, avec les emprunts d'Etat allemands à -0,5%, que les assureurs et fonds de pension ont besoin d'allouer plus d'argent en private equity pour avoir un peu de rendement » décrypte un fin connaisseur du secteur.

Emergence de nouveaux acteurs

Le montant de capitaux non employés n'est qu'un des indicateurs au plus haut. Les opérations se font sur des multiples de valorisation « extrêmement élevés », jamais vus, même juste avant la crise financière, reconnaissent ainsi les experts de Goldman Sachs.

Pourquoi la deep-tech Cailabs est protégée par le ministère des Armées

  Pourquoi la deep-tech Cailabs est protégée par le ministère des Armées L’entreprise de deep-tech rennaise Cailabs boucle une nouvelle levée de fonds d’un montant de 8 millions d’euros menée par Supernova Invest avec la participation de Definvest, le fonds du Ministère des Armées.Spécialisée dans les produits photoniques pour les télécoms, les lasers industriels, les réseaux locaux et les transmissions en espace libre, la start-up rennaise a au total levé 16,6 millions d'euros depuis sa création en 2013 (2,6 millions d'euros lors d'un premier tour de table en novembre 2013, puis 1 million en juillet 2016, et enfin, 5 millions en juillet 2017.

Un fonds d ’ investissement permet à des investisseurs de réaliser ensemble des investissements . Ils regroupent leurs capitaux, cela permet de partager les coûts et de bénéficier des avantages du placement de sommes plus importantes. Les fonds d ' investissement appartiennent à des banques

Le taux d ' investissement correspond au rapport entre les montants investis et la richesse produite. Le taux d ' investissement désigne la part de la richesse produite qui est consacrée à l'investissement.

« L'an dernier, le multiple moyen de valorisation de tous les LBO en Europe s'est élevé à 11 fois la valeur d'entreprise (dette comprise) sur l'Ebitda (l'excédent brut d'exploitation), un niveau jamais atteint dans l'histoire des LBO en Europe » a relevé Céline Méchain, associée, responsable de la couverture des fonds de capital-investissement chez Goldman Sachs en France, lors d'une présentation à la presse ce mardi 8 octobre. « Ce multiple est en léger retrait cette année à 9,7 fois mais 2019 n'est pas terminée. Est-ce le signe avant-coureur d'une crise ? Difficile à dire » a-t-elle botté en touche.

L'activité a été très forte depuis le début de l'année avec 140 milliards de dollars d'opérations de fusions et acquisitions réalisées par des fonds en Europe et la bagarre est plus intense : les fonds essaient de préempter des « deals ». Certains signaux sont cependant rassurants :

« L'action du régulateur est venu limiter les effets de levier très important qu'on avait pu voir lors du dernier pic de marché. Le marché se situe par ailleurs à un point historiquement bas en termes de défaut » a fait valoir la responsable du capital-investissement de Goldman Sachs. « Nous ne voyons pas de gros nuages à l'horizon, hors perturbations de nature macro-politique. Tous les indicateurs sont encourageants, mis à part les niveaux de valorisation jugés comme très élevés et l'inadéquation de l'offre et de la demande. »

La course à la taille critique vitale pour la PME Rafaut

  La course à la taille critique vitale pour la PME Rafaut Depuis 2015, Rafaut a pris du poids. La PME francilienne est passée de près de 30 millions d'euros en 2015 à 92 millions en 2019.Elle inaugure en présence de Florence Parly, un nouveau site près de Valenciennes, qui l'aider à croître.En quatre ans, Rafaut a triplé son chiffre d'affaires, passant de près de 30 millions d'euros en 2015 à 92 millions d'euros fin 2019 (400 salariés). Une croissance maîtrisée grâce au PDG, Bruno Berthet, venu en 2011 de la Direction générale de l'armement (DGA).

L'association « Fonds d ’innovation » encourage différentes initiatives en mettant à leur disposition du capital propre sous forme de participations ou en leur octroyant des prêts et des cautions. C’est ainsi qu’il soutient des projets, institutions et entreprises modèles dotés de peu de moyens, mais dont les

La politique de placement de la BAS exclut la spéculation et la maximisation du profit. Les trois principes suivants servent de fil rouge au conseil placement: Nous intégrons les aspects écologiques, socio-éthiques et financiers de manière équilibrée dans les décisions d ’ investissements .

Les valorisations sont tirées à la hausse par les réserves de poudre sèche mais aussi la concurrence de nouveaux acteurs, prêts à payer le prix et à rester éventuellement plus longtemps au capital.

« On voit émerger de nouveaux pourvoyeurs de capitaux privés, tout un aréopage d'acteurs, très peu visibles il y a dix ans, qui viennent animer le marché du private equity. Il s'agit notamment des fonds spécialisés dans les infrastructures, qui se diversifient dans le private equity dans des secteurs comme les hôpitaux et maisons de retraite, l'éducation, mais aussi des investisseurs institutionnels et souverains qui se mettent à investir en direct, ou encore des « family offices » qui peuvent réaliser des opérations seuls, en actionnaire majoritaire » ont décrit les experts de la banque d'affaires américaine.

Ainsi, cet été, la société belge de portefeuille GBL (dirigée par le fils d'Albert Frère) a repris le groupe français de centres d'appel Webhelp au fonds KKR. La semaine dernière, la famille Zouari (dont le groupe exploite des magasins franchisés Casino) a déposé une offre ferme de reprise des surgelés Picard au groupe industriel suisse Aryzta. Souvent investisseurs eux-mêmes dans les fonds de private equity, ces holdings de grande fortune veulent diversifier leurs placements et sont de plus en plus actifs en direct. Ce qui laisse penser que les valorisations ne vont peut-être pas dégonfler dans l'immédiat.

*Ce chiffre est inférieur à celui du cabinet Bain (2.000 milliards à fin 2018) pour des questions de méthodologie, ce dernier incluant des fonds immobiliers, d'infrastructures et de dettes.

Baisse du Livret A à 0,50% en février 2020 : Bruno Le Maire défend le choix du gouvernement .
Le ministre de l'Economie et des Finances a justifié l'adaptation nécessaire du taux de rémunération du placement préféré des Français, qui diminuera de 0,75% à 0,50% en février prochain, lors d'un colloque sur l'épargne utile organisé par la Caisse des dépôts ce mercredi."L'épargne réglementée est un modèle vertueux à beaucoup d'égards, mais il est mis sous pression par l'environnement de taux bas, probablement durable. Rémunérer le Livret A à 0,75% quand le placement sans risque, l'OAT à 10 ans [l'emprunt d'Etat] est à -0,3%, coûte donc 30 centimes, est un défi. L'application de la nouvelle formule de calcul du taux dès février 2020, avec un taux plancher de 0,50%, est bienvenue.

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