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Entreprise Taux, prêts aux PME, QE: la potion anti-coronavirus attendue de la BCE

12:20  12 mars  2020
12:20  12 mars  2020 Source:   latribune.fr

Crédit immobilier : quels sont les profils d’emprunteurs touchés par le tour de vis ?

  Crédit immobilier : quels sont les profils d’emprunteurs touchés par le tour de vis ? Ce mois-ci, "Le Grand rendez-vous de l’immobilier" fait le point sur le marché du crédit immobilier avec Nicolas Jeanne, fondateur-associé du courtier Crédit Advisor. Après une année 2019 de tous les records - taux au plus bas, ventes aux plus haut -, les banques ont commencé à serrer la vis sur le crédit immobilier. Sous pression de Bercy, les établissements ont stoppé les prêts au-delà de 25 ans, et surtout mis fin aux emprunts dépassant le fameux taux de 33% d'endettement.

Pressée d'agir face à l'épidémie de coronavirus , la Banque centrale européenne devrait dégainer jeudi une série de mesures pour calmer les marchés Comme la BCE maintient son principal taux à zéro depuis mars 2016, elle ne dispose pas des marges de manoeuvre de la Réserve fédérale américaine

Pressée d'agir face à l'épidémie de coronavirus , la Banque centrale européenne devrait dégainer jeudi une série de mesures pour calmer les marchés - Baisser un taux . Comme la BCE maintient son principal taux à zéro depuis mars 2016, elle ne dispose pas des marges de manoeuvre de la

  Taux, prêts aux PME, QE: la potion anti-coronavirus attendue de la BCE © Fournis par La Tribune

Baisser le taux de dépôt

Comme la BCE maintient son principal taux à zéro depuis mars 2016, elle ne dispose pas des marges de manoeuvre de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui vient de descendre le sien de 0,5 point pour le porter dans une fourchette de 1% à 1,25%.

Mais les gardiens de l'euro pourraient abaisser leur "taux de dépôt", qui s'applique aux liquidités que les banques choisissent de leur confier faute de les distribuer sous forme de crédits.

Déjà négatif, à -0,50%, ce taux pourrait être porté à -0,60%, tout en laissant la possibilité de nouvelles baisses, pour inciter encore plus fortement les banques à prêter aux ménages et aux entreprises.

Étranglées par la dette, de nombreuses entreprises risquent d’être privées de financement

  Étranglées par la dette, de nombreuses entreprises risquent d’être privées de financement Avec la propagation de l'épidémie de coronavirus, tout un pan de la cote risque d'avoir de plus en plus de mal à se financer, alors que la dette des entreprises a explosé depuis la crise de 2008 et que leur chiffre d'affaires est affecté par le ralentissement de l'économie.Les entreprises chinoises, encore quasi-absentes sur le marché obligataire avant 2008, sont devenues le deuxième émetteur mondial avec 590 milliards de dollars émis en 2016. En ajoutant les emprunts contractés auprès des banques, la dette des entreprises "est à un plus haut historique de 94% du produit intérieur brut" mondial, profitant de taux d'intérêt historiquement bas, selon une note du cabinet Capital Economics.

Du coté de la BCE , le principal taux directeur, le taux "refi", est déjà au plancher, et son taux de dépôt est négatif (à -0,5%), mais la BCE dispose encore Les prêts pourraient ainsi être orientés vers les banques s'engageant à prêter aux PME des secteurs les plus affectés par la crise du coronavirus .

Même si la branche de supervision bancaire de la BCE est indépendante de la politique monétaire, ses responsables prévoient ainsi de Un porte-parole de la BCE s'est refusé à tout commentaire. La BCE pourrait aussi réduire l'un au moins de ses taux d'intérêt et augmenter le montant mensuel de

Soulager les banques

Consciente que ce taux négatif rogne les marges des banques, la BCE exonère une partie des liquidités en excès, selon un système dit "two-tier" inauguré en septembre et élargi en novembre.

Selon Eric Dor, de l'Institut d'économie scientifique et de gestion, l'institut pourrait encore relever la proportion des dépôts dispensés de ce prélèvement: il pourrait désormais représenter "dix" fois les réserves obligatoires constituées par les banques pour faire face aux retraits de leurs clients, contre "six" actuellement.

La mesure profiterait principalement aux banques allemandes et françaises, aujourd'hui les plus pénalisées par les taux négatifs.

Soutenir les PME

Depuis octobre, la BCE mène sa troisième campagne de prêts géants aux banques (dits TLTRO), à des taux très avantageux, à condition que les banques prêtent à leur tour aux ménages ou aux entreprises.

Peut-on suspendre son crédit immobilier en cas de force majeure?

  Peut-on suspendre son crédit immobilier en cas de force majeure? Face au coronavirus, l’Italie a annoncé la suspension du remboursement des crédits immobiliers. Peut-on imaginer une telle mesure en France? Face à l’épidémie de coronavirus, l’Italie multiplie les mesures fortes. La dernière en date? La suspension du remboursement des mensualités de prêts immobiliers. L’annonce a été faite ce mardi sur une radio italienne par la vice-ministre italienne de l’Économie et des finances qui, pour l’heure, n’a pas donné plus de détails.

La branche de supervision bancaire de la Banque centrale européenne ( BCE ) devrait s'associer aux mesures qu'annoncera jeudi le Conseil des gouverneurs de l 'institution pour soutenir l'économie de la zone euro face aux retombées de Un porte-parole de la BCE s'est refusé à tout commentaire.

La BoE emboîte le pas de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui a déjà annoncé la semaine dernière une baisse des taux sans attendre sa réunion régulière, afin de soutenir l'activité et de rassurer des marchés affolés par l'avancée de l 'épidémie de coronavirus . Au tour de la BCE ?

Comme elles empruntent au niveau du taux de dépôt, soit -0,50%, les banques recourant au TLTRO sont de fait rémunérées par la BCE quand elles prêtent de l'argent.

Il semble difficile d'assouplir encore ces conditions à quelques jours d'une nouvelle vague, mais la BCE pourrait concevoir un nouveau type de prêts ciblant "les entreprises non financières les plus touchées par la crise", en particulier les PME, selon Frederik Ducrozet, stratégiste chez Pictet Wealth Management.

La Banque d'Angleterre vient d'ailleurs de faire de même mercredi, en même temps qu'elle abaissait son principal taux.

Augmenter les rachats de dette

La BCE a réactivé depuis novembre ses rachats de dette publique et privée, sa puissante arme anti-crise baptisée "QE" ("Quantitative Easing", "Assouplissement quantitatif"), déjà déployée entre mars 2015 et fin 2018.

L'institution détenait fin février 2.623 milliards d'euros de dette à son bilan, afin de maintenir de bonnes conditions financières sur les marchés. Mais le conseil des gouverneurs de la BCE était apparu divisé comme jamais en septembre, au moment de décider la reprise de ces rachats de dette à raison de 20 milliards d'euros par mois.

La BCE pourrait toutefois augmenter le rythme de ses achats, à 30 milliards par mois selon les observateurs, en accentuant par exemple la part de la dette d'entreprise rachetée.

Elle pourrait aussi modifier les règles qui limitent le rachat de dette souveraine, voire envisager le rachat de dette ou d'actions de banques si la crise s'aggrave, avance Florian Hense, analyste chez Berenberg.

Mais la contestation n'est pas près de s'éteindre en Allemagne, où la Cour constitutionnelle doit se prononcer le 24 mars sur la validité du "QE". Des eurosceptiques veulent faire établir qu'à travers cet outil, la BCE viole l'interdiction de financer directement les Etats.

Immobilier et Covid-19: coup de frein sur les primo-accédants .
Les taux des crédits immobiliers vont rester bas, mais les conditions d'octroi des prêts resteront strictes. Anissa et Arnaud, jeunes mariés trentenaires, venaient tout juste de signer une offre d’achat pour un 2-pièces de 43 m² dans le 14ème arrondissement de Paris. Le lendemain, Anissa a été convoquée par son service des ressources humaines: "Non seulement j’ai été avertie que je ne signerai pas mon CDI en avril, mais un nouveau CDD m’a été refusé", murmure-t-elle, un peu sonnée.

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