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Entreprise HSBC ne disparaissent pas et il n'y a pas de bon plan B

13:33  05 août  2020
13:33  05 août  2020 Source:   cnn.com

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 Pourquoi vous ne devriez pas payer pour voyager avec British Airways Club Europe pendant la pandémie © Fourni par The Points Guy MSN s'est associé à The Points Guy pour notre couverture des produits de cartes de crédit. MSN et The Points Guy peuvent recevoir une commission des émetteurs de cartes. Alors que l'industrie du voyage rouvre après les fermetures du COVID-19, TPG vous suggère de parler à votre médecin, de suivre les conseils des autorités sanitaires et de rechercher les restrictions de voyage locales avant de réserver ce prochain voyage.

Les problèmes chinois de

HSBC a son siège à Londres mais trouve ses racines en Chine et tire l'essentiel de son argent en Asie.

Ces derniers mois, a été attaqué à plusieurs reprises par les médias d'Etat chinois. Ils ont accusé HSBC, par exemple, de collusion avec les États-Unis pour monter une action en justice contre la société de technologie chinoise Huawei et son directeur financier , un point critique dans les tensions américano-chinoises. HSBC a rompu son silence la semaine dernière et a nié les allégations .

Et alors que la banque en juin a signalé son soutien à une loi controversée sur la sécurité nationale que Pékin a imposée à Hong Kong, les médias chinois lui ont reproché de ne pas avoir soutenu la mesure assez tôt.

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Il n'est pas tout à fait clair comment et si la Chine exercerait des représailles contre HSBC, bien que les médias du pays aient suggéré à que les activités de l'entreprise en Chine pourraient subir des conséquences. Le tabloïd dirigé par l'État Global Times, citant des «observateurs chinois», a récemment lancé l'idée que le lien de la banque avec l'affaire pénale américaine contre Huawei pourrait lui causer des ennuis juridiques en Chine qui pourraient éventuellement la pousser «hors du marché. "

Et certains points de vente chinois ont signalé que la banque pourrait figurer sur une liste d'entreprises étrangères "peu fiables" que le gouvernement serait en train de compiler.

Les tensions assombrissent déjà l'image de la banque auprès des investisseurs, a déclaré Fahed Kunwar, analyste actions chez Redburn qui couvre HSBC.

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"C'est une préoccupation prédominante", dit-il. «Être mentionné chaque semaine par les gouvernements chinois et américain, ce n'est tout simplement pas un message positif. Les gens remettent vraiment en question leur modèle commercial dans ce nouveau monde. Les actions de

HSBC à Londres et à Hong Kong sont toutes deux en baisse de plus de 40% cette année, à la traîne du marché plus large de chaque ville. Le PDG de

HSBC, Noel Quinn

, a reconnu que HSBC était devenue une cible politique lors d'un appel avec les investisseurs lundi alors que la société faisait état de ses bénéfices, avertissant que les tensions américano-chinoises "créent inévitablement des situations difficiles pour une organisation avec l'empreinte de HSBC."

Mais quand les analystes lui ont demandé d'élaborer, Quinn s'est opposé.

"Je ne vais pas me lancer dans des spéculations sur les actions qui peuvent ou non être prises entre les gouvernements respectifs. Ce n'est pas mon rôle de le faire", a-t-il déclaré. "En fin de compte, je suis un banquier, pas un économiste ou un politicien. Mais clairement, il y a des impacts potentiels sur la confiance économique générale de toute forme de tensions commerciales."

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HSBC a refusé de commenter davantage le sujet et de savoir si elle préparait des plans d'urgence pour ses activités en Chine.

Pas de solution facile

La grande Chine est essentielle pour HSBC. L'Asie a réalisé plus de 80% des bénéfices de HSBC l'année dernière, et ses opérations à Hong Kong représentent généralement plus de la moitié de ses bénéfices.

Si l'accès à Hong Kong et au marché de la Chine continentale devait être interrompu, les experts préviennent que HSBC souffrirait d'une crise existentielle.

"La principale source de profit de HSBC sera perdue", a déclaré Wilson Chan, professeur adjoint de commerce à la City University de Hong Kong.

L'entreprise est également confrontée à de graves problèmes financiers qui mettent encore plus l'accent sur la région.

Kunwar a noté que l'entreprise se trouve aujourd'hui dans un endroit radicalement différent de ce qu'elle était il y a cinq ans.

La banque avait l'habitude d'utiliser une stratégie qu'elle appelait le «tabouret à trois pieds», avec des activités basées sur des piliers en Asie, en Europe et en Amérique du Nord.

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En 2015, cependant, la banque a annoncé un «pivot vers l'Asie», affirmant qu'elle investirait davantage en Chine et en Asie du Sud-Est.

L'entreprise a doublé ce chiffre cette année avec un autre plan de restructuration

, qui consiste à supprimer 35 000 emplois et à transférer davantage de ressources vers l'Asie tout en se retirant dans des pays comme les États-Unis, où elle a sous-performé pendant des années.

L'une des raisons pour lesquelles HSBC est si dépendante de la Chine est qu'elle n'a plus de rendements viables sur d'autres marchés, selon les analystes.

"Dites-moi le succès. Où est le succès?" a demandé Paul Schulte, un ancien banquier d'investissement de Hong Kong qui dirige maintenant Schulte Research, une société qui suit les banques et la fintech. Il a affirmé que de nombreuses entreprises de HSBC s'étaient soldées par un «désastre», citant le Brésil comme exemple, où la banque

a vendu ses opérations en 2016.

Même le Moyen-Orient, que HSBC a récemment identifié comme une zone de croissance prometteuse pour les investisseurs, n'est Ce n'est pas extrêmement important, a déclaré Kunwar. La région, y compris l'Afrique du Nord, a représenté environ 17% des bénéfices de HSBC l'année dernière.

Toutes les routes mènent à la Chine

Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas d'options.

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Une idée lancée par les analystes est que HSBC se scinde et se sépare de ses activités dans différentes zones géographiques. Mais cette approche ne "résoudra peut-être pas le problème" de la reprise des affaires en Chine, a déclaré Kunwar.

La société pourrait également essayer d'apaiser Pékin en déplaçant sa principale cotation d'actions de Londres à Hong Kong, ou en rétrocédant son siège social mondial à la ville chinoise. Cependant, aucun des deux ne garantit le bonheur des officiels.

Une autre tactique serait de continuer à rogner son bilan pour aider à compenser les pertes. HSBC prévoit déjà de se décharger de 100 milliards de dollars d'actifs

jusqu'en 2022, mais les analystes s'attendent à ce qu'il soit contraint de continuer à réduire ses effectifs si la pression persiste. Ce plan, cependant, ne fournirait toujours pas de voie vers la croissance. "Ils ne peuvent pas vraiment faire grand chose", a déclaré Kunwar. "Toutes les solutions doivent être telles que le gouvernement chinois soit plus satisfait de la banque ou de l'équipe de direction."

Chan a également suggéré une communication plus directe entre les cadres supérieurs de HSBC et le gouvernement de Pékin.

"La culture chinoise est une question de respect mutuel", a-t-il déclaré.

Donner-et-recevoir

S'il est évident que HSBC a besoin de la Chine, certains ont suggéré que l'inverse pourrait également être vrai.

"La Chine et HSBC ont besoin l'une de l'autre", a déclaré Dragon Tang, professeur de finance à l'Université de Hong Kong. Il a suggéré que la Chine pourrait chercher à compter sur le soutien de HSBC et de l'Europe plus largement alors que les tensions se poursuivent avec les États-Unis.

HSBC ne disparaissent pas et il n'y a pas de bon plan B

 HSBC ne disparaissent pas et il n'y a pas de bon plan B Les problèmes chinois de HSBC a son siège à Londres mais trouve ses racines en Chine et tire l'essentiel de son argent en Asie. Ces derniers mois, a été attaqué à plusieurs reprises par les médias d'Etat chinois. Ils ont accusé HSBC, par exemple, de collusion avec les États-Unis pour monter une action en justice contre la société de technologie chinoise Huawei et son directeur financier , un point critique dans les tensions américano-chinoises.

Depuis sa création à Hong Kong, HSBC a également noué des relations étroites avec les autorités chinoises depuis plus d'un siècle. "Je pense qu'il y a quelque chose à cela", a déclaré Schulte, l'ancien banquier d'investissement.

Une autre considération est la bourse de Hong Kong, qui est devenue plus importante à mesure que les entreprises chinoises qui négocient à New York

rentrent chez elles

pour courtiser les investisseurs par le biais de cotations secondaires. Schulte a noté que de nombreux investisseurs de détail de la ville font du commerce via HSBC, les autorités sont donc incitées à ne pas «gâcher ça». Pourtant, la Chine n'est pas connue pour reculer après un combat.

Tout au long de sa dispute commerciale avec les États-Unis, le gouvernement chinois a constamment réitéré une déclaration

révélatrice

: "Nous ne voulons pas d'une guerre commerciale, mais nous n'avons pas peur d'en combattre une", a noté Chan. Cette situation est similaire, dit-il. "La Chine ne craint pas de perdre une banque britannique si [elle] doit le faire."

a close up of text on a white background: A compilation of headlines run by the Global Times, a Chinese state-owned media outlet that has repeatedly attacked HSBC over the past year. © Shutterstock, CNN Une compilation de titres dirigée par le Global Times, un média d'État chinois qui a attaqué à plusieurs reprises HSBC au cours de l'année écoulée.

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usr: 1
C'est intéressant!