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Immobilier Chine : Tout comprendre au séisme provoqué par le géant de l’immobilier Evergrande

20:45  16 septembre  2021
20:45  16 septembre  2021 Source:   20minutes.fr

Chine: l'inquiétude monte autour d'Evergrande, géant de l'immobilier criblé de dettes

  Chine: l'inquiétude monte autour d'Evergrande, géant de l'immobilier criblé de dettes L'inquiétude monte en Chine autour de l'avenir du mastodonte Evergrande, fleuron de l'immobilier dont l'endettement abyssal fait désormais craindre une faillite porteuse d'instabilité sociale et économique pour le pays. Outre l'immobilier, Evergrande est également connu en Chine pour son club de football: le Guangzhou FC (ex-Guangzhou Evergrande), entraîné par le champion du monde italien Fabio Cannavaro. Et il s'est lancé ces dernières années dans une diversification tous azimuts.Il est présent sur le florissant marché de l'alimentaire et de l'eau minérale, avec sa marque Evergrande Spring.

Deux experts du pays se penchent pour « 20 Minutes » sur les conséquences possibles des difficultés financières du groupe

Un ensemble immobilier en Chine. © Andy Wong/AP/SIPA Un ensemble immobilier en Chine. ANALYSE - Deux experts du pays se penchent pour « 20 Minutes » sur les conséquences possibles des difficultés financières du groupe

L’empire Evergrande va-t-il s’effondrer en Chine ? Le plus gros promoteur immobilier du pays, qui compte 200.000 employés, est criblé par une dette énorme de 260 milliards d’euros. Ce mardi, il a reconnu pour la première fois qu’il ne pourrait peut-être pas rembourser tous ses créanciers, et notamment tous les petits propriétaires chinois qui lui avaient fait confiance. Une faillite du groupe aurait donc de très fortes conséquences, a minima dans le pays. Pour y voir plus clair, 20 Minutes a contacté plusieurs spécialistes du sujet et vous propose un petit récap'.

Evergrande : la colère monte en Chine contre le géant national de l'immobilier

  Evergrande : la colère monte en Chine contre le géant national de l'immobilier Les déboires d'Evergrande attisent la colère des acheteurs chinois, toujours dans l'attente de leur bien.La plupart ont déjà versé un apport personnel pour s'installer dans l'appartement de leurs rêves. Bien souvent, la construction n'est toujours pas achevée et nul ne sait s'ils pourront un jour l'occuper. D'autres ont investi dans la pierre ou sont simples sous-traitants ou partenaires d'Evergrande. Tous se sentent aujourd'hui lésés, à l'image de Mme Hu.

Comment Evergrande a-t-il construit sa fortune et pourquoi ça coince maintenant ?

« Evergrande illustre un modèle valable pour l’ensemble de l’économie chinoise, à savoir la croissance par l’endettement, explique Jean-François Dufour, directeur du cabinet de conseil DCA Chine-Analyse. Le groupe privé s’est lancé dans le secteur immobilier et pendant longtemps, il a réussi à convaincre les banques de le financer en permanence. Tant que la dynamique était là, ça fonctionnait ».

Le problème, c’est que ce modèle est très sensible au retournement de conjoncture. La pandémie de Covid-19, et surtout la nouvelle donne chinoise en matière d’immobilier, ont porté un coup quasi fatal à Evergrande. « En début d’année, le gouvernement a fixé des règles d’endettement beaucoup plus strictes, rappelle Mary-Françoise Renard, professeure à l’université de Clermont-Auvergne et économiste spécialiste de la Chine. Evergrande ne remplissait pas les conditions, et a été obligé de brader des logements pour être sûr d’avoir des liquidités ». Mais le pouvoir central a aussi décidé il y a quelques mois que le groupe devait finir entièrement ses logements avant de pouvoir les vendre.

Le géant de l'immobilier Evergrande bientôt en faillite, avec effet domino sur l'économie de la Chine ?

  Le géant de l'immobilier Evergrande bientôt en faillite, avec effet domino sur l'économie de la Chine ? Depuis plusieurs semaines, la chute du numéro 2 de l'immobilier chinois Evergrande entraine des craintes sur l'économie chinoise. Beaucoup d'entreprises sont dépendantes de ce groupe et le spectre de la crise de 2008 avec l'effondrement de Lehman Brothers se fait ressentir. Les craintes d'un effet domino en cas d'effondrement du géant chinois de l'immobilier Evergrande, qui doit faire face cette semaine à plusieurs échéances de remboursement de dette, prenaient de l'ampleur lundi faisant plonger la Bourse de Hong Kong.

Evergrande ne peut alors plus compter sur l’argent frais de futurs propriétaires pour financer les appartements déjà en construction. Dans le même temps, il doit payer les chantiers pour achever 1,4 million de logements, selon une estimation de l’AFP. Et le piège se referme. « En voyant que la dette était beaucoup trop importante, les agences de notation ont fortement dégradé sa notation, ce qui fait qu’il est devenu très compliqué de convaincre les banques de prêter de l’argent » argumente Mary-Françoise Renard.

Quelles sont les options désormais ?

« Si Evergrande fait faillite, il y a deux risques principaux dans le pays, estime Jean-François Dufour. D’abord, le risque économique. Les banques chinoises verraient que l’État ne souhaite plus intervenir en dernier recours et pourraient décider de durcir l’accès au crédit, ce qui conduirait à un fort ralentissement de l’économie. Ensuite, le risque social : si demain, des personnes qui ont tout investi se retrouvent à la rue, elles pourraient vouloir remettre en cause le système ». Or des millions de propriétaires chinois ont investi dans l’entreprise.

Crise d'Evergrande: un scénario à la "Lehman" peu probable

  Crise d'Evergrande: un scénario à la La crise d'Evergrande inquiète les Bourses mondiales qui redoutent les éventuelles répercussions mondiale d'une éventuelle faillite du géant chinois de l'immobilier. Cette semaine, certains ont commencé à agiter le spectre d'un "Lehman chinois" en référence à la chute en 2008 de la banque américaine qui a marqué le début du séisme financier international. Le plus gros promoteur immobilier du pays, en termes de chiffre d'affaires, dit êtreCette semaine, certains ont commencé à agiter le spectre d'un "Lehman chinois" en référence à la chute en 2008 de la banque américaine qui a marqué le début du séisme financier international.

Pour ces raisons, les spécialistes interrogés pensent que Pékin ne va pas rester les bras croisés. « La Chine va probablement mettre Evergrande sous tutelle de l’Etat, avec à la clé une vente des actifs et des reprises des programmes immobiliers par d’autres sociétés. A l’arrivée, ce sont les banques chinoises qui vont supporter le coût de cette dépréciation », estime Jean-François Dufour.

Y a-t-il un risque pour l’économie mondiale ?

La déroute du groupe immobilier chinois pourrait révéler quelques surprises. « Il est possible qu’un fonds spéculatif américain ait acheté de la dette d’Evergrande et doive vendre d’autres positions pour se couvrir, ce qui pourrait provoquer un effet domino », avance Alexandre Baradez, analyste chez IG France, interrogé par l’AFP. Pour l’analyste, la situation n’est pas sans rappeler le scandale Archegos, fin mars, lors duquel une société d’investissement new-yorkaise avait fait perdre des milliards de dollars à plusieurs banques en prenant des positions particulièrement risquées.

« Même s’il faut rester prudent, je ne pense pas que les problèmes d’Evergrande entraîneront des effets systémiques dans le monde entier, renchérit Jean-François Dufour. Cela aura probablement un impact sur les investisseurs étrangers qui ont misé sur Evergrande, et qui ne récupéreront jamais leur argent. Ils ont eu une forme de confiance aveugle dans le modèle chinois ».

Evergrande : la Chine risque de faire éclater la bulle de l’immobilier ! .
Le promoteur Evergrande croule sous 260 milliards d'euros de dette et risque le défaut de paiement. Quel avenir pour Evergrande ? La croisade de la Chine contre l'endettement dans l'immobilier menace de terrasser le promoteur ultra-endetté, au risque de faire éclater la bulle qui gonfle dans le secteur depuis plus de 20 ans. Le Parti communiste chinois (PCC) tire sa légitimité de l'amélioration du niveau de vie de la population et d'une croissance phénoménale qui s'est traduite par la construction de millions de logements.

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C'est intéressant!